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广金期货分品种操作建议(4月12日周五)

发布时间:2019-04-12

 

李坤
【鸡蛋】周四全国行情主体稳定为主部分地区小幅回落,主销区北上广整体企稳为主,产区中部市场稳中走弱部分地区小幅回落,北京周边市场走货一般继续平稳为主,东北市场纸箱走货一般大部分地区平稳为主,散框市场走货正常继续平稳为主,全国市场继续稳中小幅震荡,短期内各地走势波动空间有限。
2 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.29 亿只,环比下降 0.29%,同比下降 3.44%,当期新增开产 6783 万只,低于淘汰量 6590 万只,产能较上期继续维持下降。 其中,90-119 天即将开产的青年鸡占比为 7.45%,环比上升 1.2%,预计 2 月份新增开产 将有所增加;450-479 天老鸡占比 2.4%,环比下降 1.28%。新增开产数量大于淘汰量, 蛋鸡产能预计将继续增加,2 月芝华所监测地区雏鸡补栏量为 7833 万只,环比下降 5.90%,同 比减少 9.33%,同期五年均值 7885 万只;老鸡淘汰量 6590 万只,环比下降 19.71%, 理论高龄可淘数量 2.95 亿只,淘汰率为 22.35%,去年同期淘汰量 1.29 亿只,比率为47.52%。
综合看,期货主力1909合约价格高位偏强震荡,操作上,短线交易,设好止损。
【豆粕期权】因美国周度出口销售数据令人失望,南美大豆收成预估被上调,美豆下跌,国内豆粕整体维持底部震荡,波动率有所回升。
期权方面,成交量PC比率来看市场转悲观,持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上,建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及南美天气影响。
【白糖期货和期权】外盘方面,因巴西货币走弱,5月原糖下跌0.15美分,或1.2%,报每磅12.66美分。
现货方面,柳州中间商站台报价5290-5310;较前一交易日报价上调10;南宁中间商站暂无报价,总体市场成交一般。
基本面:1、泰国制糖商公司副董事长Sirivuthi表示,泰国18/19榨季至4月1日累计压榨期为133天,累计压榨甘蔗1.2614亿吨,产糖1392万吨,本榨季的甘蔗产糖率为11.04%,高于去年同期的10.89%。  2、咨询机构Job Economy周三预期,巴西中南部地区2019/20年度糖产量为2850万吨,较上次预估调高200万吨。
综上,外糖保持震荡,主力跌破13美分支撑,国内糖价受销售数据及印度出口政策影响反弹,主力1909合约向上突破5200关口,关注突破的有效性,及5300上阻力,操作上,主力合约短线操作,设好止损。
期权方面,成交量PC比率显示短期中性,从持仓量PC比率转乐观,波动率回落。操作上,操作上,进行熊市看涨价差策略,近期宽幅震荡,可进行同时卖出SR1905-C-5200和SR1905-P-5200的跨式策略。
【橡胶】上海市场17年国营全乳(云象)报价在11300(+200)元/吨;越南3L报价11350(+200)元/吨;泰国3号烟片13200(+250)元/吨;云南18年全乳胶11600(+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.35(-0.53)泰铢/公斤;泰三烟片54.45(0)泰铢/公斤;田间胶水51.5(0)泰铢/公斤;杯胶41.5 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11000(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11200(0)元/吨。
基本面方面:1、越南3月天然橡胶出口量同环比均大增30%以上 。2、前2月马来西亚天胶产量增14.2%,进出口量均有下滑国家统计局 3、4 月 11 日公布数据显示,中国 3 月 CPI 和 PPI 双双出现反弹,其中 CPI 同比上涨 2.3%,PPI 同比上涨 0.4%。美国昨夜公布数据显示,3 月美国 PPI 同比上涨 2.2%,环比上涨 0.6%,双双超过预期;其中,3 月核心 PPI 同比上涨 2.4%,环比上涨 0.3% 。
上期所总共库存仓单424470吨,-30吨。
重卡销量创单月新高,叠加建筑业 PMI 同环比回升,表明基建托底作用逐步显现,加之原油继续反弹,均提振利市场,短期将继续反弹,但中期价格压力仍在。操作上,短线操作或观望,设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭方面,目前市场对后市心态多以稳为主,略偏乐观,焦化厂库存多处低位,前期订单量充足,山西、内蒙地区焦化厂对贸易商价格提涨50元/吨,但市场接受度不高,部分表示需求虽逐渐好转,但因前期厂内库存有小幅积压,消耗尚需时日,市场基本处于平衡状态。下游方面,目前成材价格企稳,钢厂整体焦炭库存仍处于相对高位,采购需求有限,主要以消耗库存为主。港口方面,港口集港量达到高位水平,港口堆存费上涨,为了保证每月固定的下水量,限制投机客户囤货,针对现状,日照港对新客户的港口合同堆存费用作出临时调整,集港堆存前30天免费,满30天后堆存费从0.5元/吨/天涨到1元/吨/天,前期0.1元/吨/天,部分商家出货积极性高,成交未有明显好转,价格暂稳。综合来看,短期焦炭涨跌两难,大概率偏稳运行。
期货方面,主力合约整体维持宽幅偏弱震荡,并再次跌破2000关口,波动加大,操作上,短线操作,设好止损,关注2000跌破的有效性。
焦煤方面,从供应来看,介休地区煤矿本周将陆续验收复产,沁源地区前期火灾影响减弱,部分煤矿已经相继复工。随着当地供应增加,不排除当地煤矿对应煤种有继续下探压力。需求端,近期由于焦炭价格平稳运行,焦企开始小量补库,吕梁高硫主焦以及肥煤近期库存稍有下降,出货较前期转好,价格暂时趋稳。
运费方面,因钢材市场销售较好,加之钢厂焦炭库存略有下降、焦炭价格低位运行,唐山部分钢厂采购焦炭意愿增加,贸易商采购情绪转好,吕梁焦炭发往唐山、董家口方向相关线路运价上涨5元/吨左右。河北、山东企业采购动力煤积极性较高,鄂尔多斯发往河北、山东方向汽运价格稳中有涨,涨幅为5-10元/吨
焦煤期货方面,煤矿陆续复产,焦煤价格阻力加大,主力9月合约偏弱震荡,关注1330以上阻力,短线偏空操作,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周四收盘下跌,因美国周度出口销售数据令人失望,南美大豆收成预估被上调。截至4月4日当周,美国大豆出口销售为280400吨(新旧作合计),低于市场预估区间。巴西大豆产量预估上调至1.138亿吨,上月预估为1.135亿吨,阿根廷大豆产量预估亦上调200万吨至5600万吨。国内方面,沿海豆粕价格2500-2540元/吨一线,较前日稳中波动10-20元/吨。供需面利空粕价,豆粕未能有效突破2650附近的压力,近期的上涨节奏被打乱,或回归弱势。
【油脂】马棕油期货周四跌至逾一周低位,受产量增加的预期拖累。MPOB报告显示3月马来棕榈油产量环比增加8.3%至167万吨,虽然出口跳增22.4%至162万吨,库存环比下降4.6%至292万吨,但库存下降幅度不及市场预期。国内方面,虽然目前油脂基本面压力依旧较大,但今年的压力已经明显弱于去年。对于菜籽进口来说,目前仍然是扑朔迷离的状况,主要看中加关系情况。油脂保持震荡思路对待。

钟诗怡
【铜】
本周由于增值税下调至13%政策落地,现货高升水迅速下降,现货铜价格也出现下跌,因此精废价差也大幅收窄至100元附近。上周铜精矿加工费TC下降1美元/吨至66-72美元/吨。随着消费旺季的逐渐体现,现货下游接货意愿明显提升,市场成交以贸易商之间为主,成交较3月下旬增多。
外盘方面,LME三个月期铜收跌0.9%,报每吨6,408美元;交投最活跃的COMEX 5月期铜合约下滑3.85美分,报每磅2.8870美元。内盘方面,早间沪铜主力1906合约低开于49450元/吨,受外盘影响,空头积极增仓,铜价缓慢震荡下行,盘尾再度表现下调,收盘49270元/吨,跌幅0.79%。夜盘沪铜开于49230元/吨,开盘小幅回升,随后一路震荡下跌至收盘,收于49010元/吨,跌幅0.75%。根据SMM了解,LME铜库存减3100吨至194425吨,上期所铜减少6960吨至151964吨  。上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水150元/吨,平水铜成交价格49220元/吨~49280元/吨,升水铜成交价格49320元/吨~49380元/吨。 
    整体看来,预计今日铜价运行区间为48900-49500元/吨。
【镍】 
近期镍价的核心矛盾在于2季度镍生铁投放压力集中显现,山东鑫海1-2月陆续出铁3台,第4台在3月顺利出铁,第5台已于技巧你投料,剩下3台预计7月前投产完毕。印尼金川1台热矿炉预计4月烘炉,青山新增3月底有望出铁。需求方面,不锈钢社会库存累库明显,而不锈钢利润走低钢厂采购原料的积极性下降,高库存带来的负反馈将随之传导至镍价。
外盘方面,LME三个月期镍下跌2.3%,最后买入价报每吨12,930美元。内盘方面,沪镍1906开于102960元/吨,午前,沪镍重心围绕102800元/吨窄幅波动,午间多头减仓,沪镍探底102210元/吨,随后沪镍小幅返升,收于102660元/吨,跌幅0.51%。夜盘沪镍开于102400元/吨,开盘后沪镍快速下落,在101000元/吨附近获力支撑,窄幅波动,收于100960元/吨,跌幅2.01%。根据SMM了解,LME镍库存减120吨至179322吨,上期所镍持平至7678吨。俄镍较无锡1904普遍升水350元/吨,金川镍较无锡1904合约报升水1000-1100元/吨。今盘面虽然较昨天下跌,但今日成交普遍反馈不太理想,下游部分钢厂昨日补货后,今日多在观望。且不锈钢价格承压下跌后,下游对于镍价有些悲观,虽库存整体低位,但升水走高不易。
整体来看,预计沪镍主力合约1906运行区间100000~103000元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。