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广金期货分品种操作建议(4月11日周四)

发布时间:2019-04-11

 

李坤
【鸡蛋】周三全国行情主体稳定为主个别地区小幅涨落互现,主销区北京广东企稳为主上海基本涨完,产区中部市场整体企稳为主,北京周边市场走货一般继续平稳为主,东北市场纸箱走货一般大部分地区平稳为主,散框市场走货正常同样企稳为主,全国市场今天整体企稳为主,各地进入调整期震荡阶段。
2 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.29 亿只,环比下降 0.29%,同比下降 3.44%,当期新增开产 6783 万只,低于淘汰量 6590 万只,产能较上期继续维持下降。 其中,90-119 天即将开产的青年鸡占比为 7.45%,环比上升 1.2%,预计 2 月份新增开产 将有所增加;450-479 天老鸡占比 2.4%,环比下降 1.28%。新增开产数量大于淘汰量, 蛋鸡产能预计将继续增加,2 月芝华所监测地区雏鸡补栏量为 7833 万只,环比下降 5.90%,同 比减少 9.33%,同期五年均值 7885 万只;老鸡淘汰量 6590 万只,环比下降 19.71%, 理论高龄可淘数量 2.95 亿只,淘汰率为 22.35%,去年同期淘汰量 1.29 亿只,比率为47.52%。
综合看,期货价格高位偏强震荡,操作上,短线交易,设好止损。
【豆粕期权】因技术性买盘,以及玉米市场走坚带来外溢效应,且一场暴风雪可能会令美国中西部部分地区的春季播种推迟,美豆收涨,国内豆粕整体维持底部震荡,波动率有所回升。
期权方面,成交量PC比率来看市场转悲观,持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上,建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及南美天气影响。
【白糖期货和期权】外盘方面,5月原糖收高0.03美分,或0.2%,报每磅12.81美分。
现货方面,柳州中间商站台报价5270-5290;较前一交易日报价上调40;南宁中间商站暂无报价,总体市场成交一般。
基本面:目前不完全统计,广西累计收榨57家糖厂,同比减少26家,18/19榨季广西开榨糖厂比上榨季减少6家。
综上,外糖保持震荡,主力跌破13美分支撑,国内糖价回落,郑糖5月维持区间震荡,波动区间5000-5200,操作上,主力合约短线偏空操作,设好止损。
期权方面,成交量PC比率显示短期中性,从持仓量PC比率转乐观,波动率回落。操作上,操作上,进行熊市看涨价差策略,近期宽幅震荡,可进行同时卖出SR1905-C-5100和SR1905-P-5100的跨式策略。
【橡胶】上海市场17年国营全乳(云象)报价在11100(+50)元/吨;越南3L报价11150(+50)元/吨;泰国3号烟片12950(0)元/吨;云南18年全乳胶11400(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.88(+0.23)泰铢/公斤;泰三烟片54.45(+0.05)泰铢/公斤;田间胶水51.5(0)泰铢/公斤;杯胶41.5 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11000(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11200(0)元/吨。
1、ANRPC:2019年天然橡胶种植面积、割胶面积保持增长,单产出现下滑。2、3月挖掘机销量同比增长15.7% 。3、乘联会:中国3月份广义乘用车零售销量同比减少12% 。
库存情况及开工率:青岛保税区库存 11.2 万吨(-5.06);上期所总共库存仓单424500吨,-100吨。
重卡销量创单月新高,叠加建筑业 PMI 同环比回升,表明基建托底作用逐步显现,加之原油继续反弹,均提振利市场,短期将继续反弹,但中期价格压力仍在。操作上,短线操作或观望,设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭方面,现货市场平稳运行,焦炭经过三轮下调后,价格已到低位,多数焦企表示利润已至低位或濒临亏损,焦炭价格已触底,加之贸易商近期询价积极,焦炭市场心态有所好转,且河北地区钢厂高炉复产继续增多,焦炭需求上升,情况可能好转,对焦炭市场有一定利好,但由于目前钢厂焦炭库存还处于中高位,采购心态低迷按需采购为主,接货积极性一般,消耗库存仍需一定时间,对于焦炭价格仍有较强的话语权,短期维稳的可能性较大,港口方面,准一级焦报1950元/吨左右,场地现汇价,卖方出货仍较谨慎,目前接单多为期现投资公司,但多为压价采购,商家出货意愿不强,港口实际成交较为乏力,多以观望为主。
期货方面,主力合约整体维持宽幅震荡,波动加大,操作上,短线操作,设好止损,上方阻力2070一线。
焦煤方面,短期焦炭市场供需面仍偏宽松运行,难有明显改观,焦企仍控制采购,以小单采购为主,多数煤矿、洗煤厂价格继续下调,部分煤矿为缓解库存压力,价格继续下探,其中临汾地区1/3焦煤价格再次下调,但随着焦炭价格企稳,部分煤矿有挺价意向,业内认为焦煤下行空间或将收窄,整体来看近期焦煤价格或持稳运行。
焦煤期货方面,随着两会过后煤矿陆续复产,焦煤价格阻力加大,主力5月合约偏弱震荡,关注1260以上阻力,短线偏空操作,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周三收盘上涨,因暴风雪可能会令美国中西部部分地区的春季播种推迟。贸易谈判继续取得进展,乐观情绪给市场增添了支持。国内方面,因榨利较好,中国油厂买入积极,第二季度大豆到港量大增,此外若中美贸易谈判最终达成协议,对美国大豆大量进口将直接增加国内的供应压力。沿海豆粕价格2480-2550元/吨一线,较前日稳中跌10-30元/吨,供需面利空粕价,豆粕未能有效突破2650附近的压力,近期的上涨节奏被打乱,或回归弱势。
【油脂】马来西亚棕榈油局(MPOB)报告显示3月末该国棕榈油库存环比下降4.6%至292万吨,而产量环比增加8.3%至167万吨,此外出口跳增22.4%至162万吨。但报告的库存和产量均高于此前市场的预期,对市场造成偏空影响,马棕油期货周三收跌约2%。国内沿海24度棕榈油价格大多在4490-4570元/吨,部分波动10-30元/吨,沿海一级豆油主流价格5400-5520元/吨,部分涨20-30元/吨,局部跌10元/吨。国内菜籽类商品供需平衡关系受政策影响较大,关注中加关系后续进展。近期原油表现强劲令油脂下跌动能减小,豆油期价近期于5570-5650区间震荡。

钟诗怡
【铜】
本周由于增值税下调至13%政策落地,现货高升水迅速下降,现货铜价格也出现下跌,因此精废价差也大幅收窄至100元附近。上周铜精矿加工费TC下降1美元/吨至66-72美元/吨。随着消费旺季的逐渐体现,现货下游接货意愿明显提升,市场成交以贸易商之间为主,成交较3月下旬增多。
外盘方面,LME铜收低0.4%,报每吨6,464美元;交投最活跃的COMEX 5月期铜合约下滑0.85美分或0.3%,报每磅2.9255美元。内盘方面,沪铜主力1906合约于49540元/吨,开盘后价格小幅上抬后,缓慢回调下行,午后,受外盘影响,铜价表现上扬,盘尾小幅回落至49570元/吨,跌幅0.1%。夜盘沪铜跳空低开开于49380元/吨,夜盘维持在49450元/吨附近小幅波动,收于49460元/吨,跌幅0.4%。根据SMM了解,LME铜库存减750吨至197525吨,上期所铜增加259吨至158924吨 。上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水140元/吨,平水铜成交价格49320元/吨~49400元/吨,升水铜成交价格49420元/吨~49500元/吨。 
    整体看来,预计今日铜价运行区间为49300-49700元/吨。
【镍】 
近期镍价的核心矛盾在于2季度镍生铁投放压力集中显现,山东鑫海1-2月陆续出铁3台,第4台在3月顺利出铁,第5台已于技巧你投料,剩下3台预计7月前投产完毕。印尼金川1台热矿炉预计4月烘炉,青山新增3月底有望出铁。需求方面,不锈钢社会库存累库明显,而不锈钢利润走低钢厂采购原料的积极性下降,高库存带来的负反馈将随之传导至镍价。
外盘方面,LME镍收盘没有成交,但买盘最后报13,230美元,跌幅为0.1%。内盘方面,沪镍1906开于103300元/吨,整日,多空双方围绕103200元/吨关口上下波动,午前沪镍一度向下突破,探底102620元/吨后,迅速反抽,抹平全部跌幅,收于103310元/吨,涨幅0.43%。夜盘沪镍开于103110元/吨,盘初在继续在103200元/吨附近波动,之后快速拉升至104000元/吨一线,随后震荡下行,收于102930元/吨,跌幅0.25%。根据SMM了解,LME镍库存持平至179442吨,上期所镍减少35吨至7678吨。俄镍较无锡1904普遍升水350-400元/吨,金川镍较无锡1904合约报升水1000-1100元/吨,亦有个别贸易商报升水1200元/吨。早间交易时段,市场俄镍报价范围比较集中,高低端具体水平与贸易商库存情况差异有关。下游零星采购,俄镍成交量不多,金川镍成交相对更加清淡,早间成交时段市场整体交易量明显不如昨日。
整体来看,预计沪镍主力合约1906运行区间102000~104000元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。