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广金期货分品种操作建议(4月10日周三)

发布时间:2019-04-10

 

李坤
【鸡蛋】周二全国行情主体稳中略涨,主销区北京企稳上海小涨广东继续稳定,产区中部市场上涨动力稍有减弱,北京周边市场走货继续正常平稳为主,东北市场纸箱走货一般大部分地区平稳为主,散框市场走货正常跟随北京企稳为主,北京没有突破新高南方市场走货平平短内各地行情矛盾继续激化,后市等待纸箱库存消耗完毕后市场再次冲高。
2 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.29 亿只,环比下降 0.29%,同比下降 3.44%,当期新增开产 6783 万只,低于淘汰量 6590 万只,产能较上期继续维持下降。 其中,90-119 天即将开产的青年鸡占比为 7.45%,环比上升 1.2%,预计 2 月份新增开产 将有所增加;450-479 天老鸡占比 2.4%,环比下降 1.28%。新增开产数量大于淘汰量, 蛋鸡产能预计将继续增加,2 月芝华所监测地区雏鸡补栏量为 7833 万只,环比下降 5.90%,同 比减少 9.33%,同期五年均值 7885 万只;老鸡淘汰量 6590 万只,环比下降 19.71%, 理论高龄可淘数量 2.95 亿只,淘汰率为 22.35%,去年同期淘汰量 1.29 亿只,比率为47.52%。
综合看,期货价格高位偏强震荡,操作上,短线交易,设好止损。
【豆粕期权】因美国农业部月度供需报告未能刺激市场,美豆收平,国内豆粕整体维持底部震荡,波动率有所回升。
期权方面,成交量PC比率来看市场转悲观,持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上,建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及南美天气影响。
【白糖期货和期权】外盘方面,原糖期货周二上涨,收复了前一个交易日的失地,纽约可可期货价格攀升至九个月新高。5月原糖上涨0.21美分,或1.7%,至每磅12.78美分。
现货方面,柳州中间商站台报价5230-5250;较前一交易日报价下调10;南宁中间商站暂无报价,总体市场成交一般。
基本面:1、广东省糖业协会公布:18/19制糖期截至3月底,广东累计榨蔗量817.25万吨,产糖量80.48万吨,出糖率9.85%(去年同期9.20%);销量61.7万吨(去年同期46.23万吨);库存18.77万吨(去年同期35.59万吨);产销率 76.67%(去年同期56.5%)/2、贸易公司SCA上周四表示,本月开始的巴西中南部2019/20年度的乙醇产量预计将比上年度下降9%。而糖产量将出现相同幅度的增长。
综上,外糖保持震荡,主力跌破13美分支撑,国内糖价回落,郑糖5月维持区间震荡,波动区间5000-5200,操作上,主力合约短线偏空操作,设好止损。
期权方面,成交量PC比率显示短期中性,从持仓量PC比率转乐观,波动率回落。操作上,操作上,进行熊市看涨价差策略,近期宽幅震荡,可进行同时卖出SR1905-C-5100和SR1905-P-5100的跨式策略。
【橡胶】上海市场17年国营全乳(云象)报价在11050(-200)元/吨;越南3L报价11100(-200)元/吨;泰国3号烟片12950(-200)元/吨;云南18年全乳胶11400(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.65(+0.6)泰铢/公斤;泰三烟片54.4(+0.05)泰铢/公斤;田间胶水51.5(+0.5)泰铢/公斤;杯胶41.5 (+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11000(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11200(0)元/吨。
ANRPC:2019年天然橡胶种植面积、割胶面积保持增长,单产出现下滑。2、3月挖掘机销量同比增长15.7% 。3、3月重卡销量破14万辆创新高 
库存情况及开工率:青岛保税区库存 11.2 万吨(-5.06);上期所总共库存 43.9 万吨(0.21);注册仓单 42.2 万吨(0)。半钢胎开工率 71.44%(0.55),全钢胎开工率 75.89%(0.55)。
重卡销量创单月新高,叠加建筑业 PMI 同环比回升,表明基建托底作用逐步显现,加之原油继续反弹,均提振利市场,短期将继续反弹,但中期价格压力仍在。操作上,短线操作或观望,设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭方面,焦企焦炭主流成交价格稳定。近期贸易商采购较为积极,且受到焦炭期货盘面拉涨等因素影响,市场对后市心态有好转,贸易商略偏乐观,焦炭库存小幅下滑,超跌市场资源逐渐减少,整体市场情绪有所好转,目前多认为焦炭价格已到底部,但考虑到焦炭总体库存偏高,现阶段虽出货好转但仍不理想,库存消耗仍需时间,提涨略有一定阻力,短期市场或持稳为主。下游方面,北方钢厂随着高炉复产库存虽有下降,但目前仍处高位,暂持观望态度,采购需求有限,主要以消耗库存为主。港口方面,港口集港量达到高位水平,场地处于紧张状态,港口报价暂稳。综合来看,短期焦炭涨跌两难,大概率偏稳运行。
期货方面,主力合约整体维持宽幅震荡,波动加大,操作上,短线操作,设好止损,上方阻力2070一线。
焦煤方面,现货市场稳中偏弱运行,介休地区煤矿本周将陆续验收复产,沁源地区因火灾原因停产的煤企已逐步开始生产,当地炼焦煤供应增加价格或仍承压。由于焦企目前仍以控制采购为主,采购原料煤多以小单采购,库存维持在相对低位,尤其是低硫煤种的库存,少数焦化厂仅在2-3天,下游消极接单导致煤矿库存呈现压力,不少煤矿价格再次下调以缓解库存,目前山西长治地区主焦煤累降130元/吨,陕西黄陵地区1/2中粘煤累降135元/吨,内蒙乌海地区1/3焦煤累降50元/吨,市场情绪仍偏悲观。
焦煤期货方面,随着两会过后煤矿陆续复产,焦煤价格阻力加大,主力5月合约偏弱震荡,关注1260以上阻力,短线偏空操作,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】周二美国农业部供需月报里的大豆数据呈中性,美豆期货收盘基本持平。路透社消息美国非常接近和中国达成贸易协议,可能在四周左右时间里完成协议。新的协议可能包括中国购买4000万吨美国大豆及大量其他农产品,虽然市场对此分歧很大、看法不一,但昨日国内相关商品期价集体走弱,只是幅度小于预期。若超量进口农产品的消息一旦确认,将对国内的整体供给形成较大压力。此外国内非洲猪瘟疫情持续,据悉偏远的新疆西藏亦出现疫情,生猪存栏量下滑明显,猪周期拐点或将提前到来。豆粕未能有效突破2650附近的压力,近期的上涨节奏被打乱,或回归弱势。
【油脂】马棕油期货周二冲高回落,今日公布马来3月库存数据。目前市场预计马来西亚3月棕榈油库存将环比下降6.4%至285万吨,为五个月来最低水平,因出口跳增,幅度大于产量增幅。棕榈油出口数据改善,叠加斋月前备货需求预期,棕榈油期价出现强势反弹,带动豆油走势,豆棕价差缩小。国内菜籽类商品供需平衡关系受政策影响较大,关注后续进展。近期原油表现强劲令油脂下跌动能减小,豆油近期于5570-5650区间震荡。

钟诗怡
【铜】
本周由于增值税下调至13%政策落地,现货高升水迅速下降,现货铜价格也出现下跌,因此精废价差也大幅收窄至100元附近。上周铜精矿加工费TC下降1美元/吨至66-72美元/吨。随着消费旺季的逐渐体现,现货下游接货意愿明显提升,市场成交以贸易商之间为主,成交较3月下旬增多。
外盘方面,LME铜上涨0.2%,收报每吨6,487美元,此前触及4月1日来最高6,540美元;交投最活跃的COMEX 5月期铜合约上涨0.2美分,结算价报每磅2.9340美元。内盘方面,早间沪铜主力换月为1906合约开于49480元/吨,开盘后窄幅徘徊后重心跌落至49450元/吨,随后外盘发力沪铜积极拉涨,盘尾更是加速上行,探高49990元/吨,收盘49890元/吨,涨幅1.07%。夜盘沪铜开于49860元/吨,快速摸高后,一路震荡下行回吐白天涨幅,收于49560元/吨,跌幅0.12%。根据SMM了解,LME铜库存增725吨至198275吨,上期所铜减少3073吨至158665吨 。上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水140元/吨,平水铜成交价格49250元/吨~49390元/吨,升水铜成交价格49360元/吨~49490元/吨。
    整体看来,预计今日铜价运行区间为49400-50000元/吨。
【镍】 
近期镍价的核心矛盾在于2季度镍生铁投放压力集中显现,山东鑫海1-2月陆续出铁3台,第4台在3月顺利出铁,第5台已于技巧你投料,剩下3台预计7月前投产完毕。印尼金川1台热矿炉预计4月烘炉,青山新增3月底有望出铁。需求方面,不锈钢社会库存累库明显,而不锈钢利润走低钢厂采购原料的积极性下降,高库存带来的负反馈将随之传导至镍价。
外盘方面,LME三个月期镍上涨0.6%,报13,260美元。内盘方面,沪镍主力合约今日换月至1906合约,1906开于102910元/吨,盘初,承压103000元/吨,上探未果后,,沪镍急泄,一度探底101770元/吨,随后震荡上行,摸高103310元/吨,收于高位103240元/吨,涨幅0.48%。夜盘沪镍开于103300元/吨,盘初在103200元/吨附近震荡,上方承压104000元/吨,随后弱势下行,收于103200元/吨,涨幅0.32%。根据SMM了解,LME镍库存增114吨至179442吨,上期所镍减少114吨至7713吨。俄镍较无锡1904普遍升水300-350元/吨,金川镍较无锡1904合约报升水1000元/吨。也有贸易商报升水1200元/吨。早交易时段,盘面波动较大,但价格下跌后,成交活跃,下游多在102100-102300区间点价,十点半以后交易时段,盘面不断反弹,下游成交趋弱,现贸易商搬货较困难,由于库存均较低,相对便宜货源难收。
整体来看,预计沪镍主力合约1906运行区间102500~104500元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。