客服热线 400-930-7770
当前位置: 研究咨询 > 操作建议

广金期货分品种操作建议(2018年10月23日周二)

发布时间:2018-10-23


李坤
鸡蛋 根据博亚和讯消息,周一全国主产区鸡蛋价格止涨回调,均价3.98元/斤,较19日上涨0.01元/斤,其中河南地区均价最高4.09元/斤,辽宁地区均价最低3.84元/斤。上周末两天全国鸡蛋价格逐渐止涨,周一销区北京、上海稳定,产区辽宁、河南企稳,山东、河北等部分地区出现回调;随着高价区再次破四,终端走货速度减缓,蛋商采购积极性减弱,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
芝华数据显示,2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只,环比增加1.9%,同比减少6.59%;育雏鸡补栏量5963万只,环比减少5.99%,同比减少26.51%;6月育雏鸡补栏8512万只,预计10月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量继续小幅增加。去年10月至今年6月大量补栏的雏鸡将成为下半年的主力产能,新开产蛋鸡较多而可供淘汰蛋鸡数量有限,在当前蛋鸡鸡龄结构整体偏年轻化的背景下,7-8月育雏鸡补栏数量偏少利好春节行情。
综合看,期货价格将维持高位震荡走势,操作上,短线交易,不要轻易追涨,设好止损。
橡胶 现货方面:上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10750(+100)元/吨;越南3L报价10850(+150)元/吨;泰国3号烟片12450(+150)元/吨;云南18年民营全乳胶11000(+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片40.43(-0.08)泰铢/公斤;泰三烟片42.5(-0.08)泰铢/公斤;田间胶水39.5(-1)泰铢/公斤;杯胶35.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12300(0)元/吨;顺丁橡胶市场价13000(-100)元/吨。
库存方面:期货库存513850吨,减少1150吨。
综合看,目前产区气候整体较为正常,虽然保税区库存大幅下降,主要是移库导致,但上期所、区外和云南产区库存依然处于高位,整体库存压力仍较明显。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但重卡销售情况却不容乐观。沪胶1901合约短期建议在11500-12800区间操作。
豆粕期权 美豆收割期恶劣天气炒作再起,美豆回升,国内豆粕主力在3400-3500区间宽幅震荡,但受未来豆粕替代品的使用,将降低豆粕需求,且国内600万吨国储大豆拍卖,缓解大豆供应紧张预期,抑制豆粕上涨空间。国内方面,当前中国对美国大豆进口基本停滞,巴西大豆供应也进入尾声,远期供应缺口依然存在,另外国内豆粕库存虽有所下降但仍处历史高位,短期来看供应充足,抑制连粕上涨,短期料区间震荡。
期权方面,成交量9.94万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所减少,持仓量增加5924手至49.19万手,成交额7619.79万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.75和1.17,从成交量和持仓量PC比率来看对后市中性偏乐观。
操作上,建议逢低构建买入低执行价格看涨期权同时卖出高执行价格看涨期权的牛市看涨期权组合操作,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
白糖期货白糖期权 外盘方面:洲际交易所(ICE)原糖期货周一走低,交易商称,在稍早上涨后出现技术性疲弱态势。 3月原糖期货收跌0.07美分或0.5%,结算价报每磅13.82美分。
基本面方面:1截止9月末,云南铁路外运累计155.6万吨,同比减少32.54万吨。9月单月云南铁路外运8.9万吨,与去年同期13.9万吨相比,减少5万吨,环比减少2.4万吨。
现货方面:柳州中间商站台报价5480,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁仓库报价为5310-5450,较前日白糖报价有所调整,总体市场成交一般。
综上,郑糖主力在5200关口附近争夺,关注该阻力能否突破,操作上,主力合约短线操作或观望。
期权方面,成交9.69万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所减少,持仓量增加9872手至31.62万手,成交额9621万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.72和0.67,从成交量PC比率来看短期情绪较乐观,从持仓比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
濮翠翠
豆粕 美豆期货周一从11日低点反弹,有迹象显示,恶劣天气将会影响美国中西部部分地区的农作物产出潜力,市场担心其影响范围有多大。国内方面,2013年产储备大豆仍在拍卖,且价格低于现货,油脂企业对储备豆的采购热情较高。油厂压榨利润也受下游产品豆粕上涨而提升,企业开机率明显回升。昨日云南报告发生非洲猪瘟疫情,疫情仍有扩散之势,虽然对当前生猪饲料需求影响不大,但累积效应仍不可忽视。连粕昨日大幅下跌回补缺口,行情转为弱势,今日可能暂时进入缓冲震荡中。
油脂 马棕周一小幅上涨,结束两日连跌,美豆油走升及马币下滑构成支撑。国内方面,棕榈油库存压力最轻,菜油次之,豆油库存仍处高位,国内油脂市场的提振更多来自于前期国际原油以及进口大豆成本上涨的提振。国内油脂处于供应宽松格局,油脂市场缺乏主动性反弹动力,并且在国内豆粕市场连续大幅反弹后,油厂压榨收益获得明显改善,较高的压榨利润也会提升油厂在油脂上的套保需求。豆油前期空单止盈,目前期价位于震荡区间下沿,短线或有反弹,继续高抛低吸,以区间震荡思路对待。
张时阳
螺纹 10月22日,国内钢材市场稳中有涨,唐山普方坯含税出厂价上涨20至3970元/吨。昨日建材市场成交尚可,上周末唐山、邯郸等地区启动应急减排措施,市场资源仍然偏紧,商家短期心态乐观。黑色系期货钢强焦弱。当日,螺纹1901仍处MA5上方,可关注螺纹1901上方4250的压力位,突破不了或继续调整。
10月上中旬国内建材市场供需两旺,预计10月下旬基本面仍无压力,供需紧平衡或逐步转向基本平衡。沙钢等主流建材钢厂10月下旬小涨,加上市场资源偏紧,厂商挺价意愿仍强。板材市场压力稍大,上周钢厂已开始减产。不过,随着螺纹钢均价再创年内新高,难免有恐高情绪存在。尽管冬季钢厂将实施错峰生产,但供需两弱格局不支持钢价持续走强。短期钢价或高位震荡,长强板弱格局延续。
原油 美国油服贝克休斯周报显示,美国10月19日当周石油钻井数增加4台至873台;此外,CFTC能源持仓周报数据显示,至10月16日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少38977手合约至242855手合约,创最近约一年新低。但另一方面,美国财长努钦近期表示,各国必须将从伊朗购买的石油减少20%以上,才能有资格获得美国制裁的豁免,最终不得不降至零。综合看,短期原油供应上升使得市场做多情绪降温,但美国对伊朗制裁或限制原油下跌空间。燃料油方面,新加坡国际企业发展局(IES)发布的数据显示,截至10月17日当周岸上燃料油库存减少94.6万桶至1770.7万桶,新加坡燃料油库存下滑至两周低位短期或继续支撑燃料油价格。沥青方面,虽然市场整体表现不佳打压沥青价格,但炼厂挺价意愿较强,预计短期沥青下跌空间或有限。SC1812回归震荡走势,隔夜SC合约低开后小幅震荡,持续走低,下方支撑在545左右。短期阻力在564元附近,此次冲高后有可能出现震荡调整,继续以5日线设置止盈。
钟诗怡
铜 基本面上,现货铜精矿加工费TC维持90-95美元/吨;精炼铜方面,10月检修较多,产量难以增长。而进口窗口关闭,且海外货源有限,难以继续增长。需求方面,铜杆价格上涨,下游企业观望为主,成交不佳。铜板带市场成交平平,贸易战影响余温犹在,采购需求未见好转。铜管订单较上周有所回落,开工不足,主要以按需采购为主。
外盘方面,LME三个月期铜收高0.3%,报每吨6,242美元。铜价稍早触及每吨6,331.5美元,为10月15日以来的最高水平;交投最活跃的12月合约土宝长0.0075美元,收报每磅2.7855美元。内盘方面,沪铜主力1812合约开于50310元/吨,盘初铜价沿日均线窄幅整理,期间下触日内低位50240元/吨,随后重心渐次上抬。午后摸高50580元/吨受阻,回吐日内部分涨幅,尾盘沿50480元/吨一线窄幅整理,收报50510元/吨,涨幅达1.08%;隔夜沪铜开于50730元/吨,整夜沪铜震荡下行偏弱运行,回吐白天全部涨幅,尾盘在50350一线小幅盘整,最后收于50320元/吨。跌幅0.1%。根据SMM了解,LME铜库存增275吨至154225吨,上期所铜减少752吨至55057吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨,平水铜成交价格50430元/吨~50530元/吨,升水铜成交价格50450元/吨~50550元/吨。周内涉及本月长单的最后交付,持货商不愿过度下降报价,挺价意愿仍偏强。但若盘面持续回升,对下游的主动性买盘仍是明显抑制。
整体看来,预计今日铜价运行区间为50150元/吨-50500元/吨。
镍 供应上,菲律宾苏里高镍矿逐渐进入雨季,印尼部分矿山被叫停,对镍短暂利多。环保限制镍铁投放,山东鑫海科技原计划10月投放推迟至年底。9月份电解镍供应偏紧,俄镍流入缓解国内紧缺矛盾。下游需求金九银十旺季过半,需求改善未及预期。
外盘方面,LME三个月期镍攀升0.7%,报每吨12,530美元。内盘方面,沪镍1901开于103280元/吨。盘初沪镍震荡上行,摸高104630元/吨。午后,有所回落重心围绕104150元/吨偏弱震荡,下方20日均线支撑,收于104220元/吨,涨幅1.92%;隔夜沪镍1901开于103950元/吨,盘初沪镍震荡下落回吐涨幅,随后震荡上涨至日内高点104050元/吨,之后在日均线附近宽幅震荡,11点半后快速下跌至103320后再次反弹回落至日内最低点,尾盘小幅反弹,收于103500元/吨,跌幅0.15%。根据SMM了解,LME镍库存减342吨至219636吨,上期所镍减少54吨至10530吨。俄镍较无锡1811合约升水300元/吨,金川镍较无锡1811合约升水5900元/吨左右。今日金川公司出厂价110200元/吨,较上周五上调1500元/吨。金川升水下调,主要因近期盘面不断走高。成交方面,上周低位时,下游积极拿货,成交较好。本周价格较上周低位时大幅上涨了将近2000元/吨,下游多在观望,成交一般。主流成交于104650-110350元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间102500~104000元/吨。   
备注 本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。