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广金期货分品种操作建议(8月6日)

发布时间:2018-08-06

李坤
【鸡蛋】周五主产区鸡蛋均价3.91元/斤,涨0.08元/斤;主销区均价4.12元/斤,涨0.03元/斤。主产区东北、河北、山东、湖北红蛋走货量均正常,河南、江苏均增加;河北、湖北粉蛋走货均正常。生产环节余货多为1天;流通环节余货1天,个别无余货。销区北京到货量、销售量均减少,上海及广东到货量、销售量均正常。养殖单位顺势出货为主,整体鸡蛋供应能力一般,市场消化尚可。综合看,鸡蛋期货主力维持区间震荡,波动加大,关注上方4200阻力和下方4000一线支撑,操作上,短线交易或观望。
【豆粕期权】受空头回补影响,美豆类反弹,国内豆粕因人民币贬值和贸易战影响走势相对偏强,但国内供应仍旧充足,反弹阻力较大。期权方面,成交量14.76万手(按双边计算,下同),持仓量55.71万手,成交额9035.12万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.15和0.87,从成交量上看投资者偏好看跌期权,从持仓比率来看后市偏悲观。操作上,建议逢低买入看涨期权,或波动率冲高无力后做空波动率,也可逢低构建牛市看涨期权组合操作,结合vega等风险指标,做好止赢止损。关注中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区天气因素。
【白糖期货和期权】外糖超跌反弹,但在全球食糖供应仍旧大量过剩的基本面下,外糖将维持弱势走势,国内现货端东部和北部区域报价不变、成交一般,柳州批发市场远近合同价格震荡反弹,制糖集团报价稳中有涨,总体成交一般偏好。进口政策调整控制配额外白糖流入国内的量,但内外价差仍维持高位,走私路线日渐成熟且货源不断,打压国内糖市上行。据统计,当前白糖储备库存近800万吨,储备库存流出只是时间问题,长期来看郑糖仍处熊市周期,白糖期现反弹阻力将加大,操作上,等待反弹做空时机,设好止损,关注进口政策对糖价支撑的持续性,主力合约关注5200一线阻力。期权方面,白糖期权成交量3.60万手(按双边计算,下同),持仓量17.58万手,成交额4036.58万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.66和0.53,从成交量来看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依旧偏悲观。操作上,建议逢高构建熊市看跌价差组合或卖出跨式套利组合,或逢低买入看跌期权。

【天然橡胶】上海市场云南16年国营全乳(宝岛)报价在9700(-150)元/吨;越南3L报价10250(-50)元/吨;泰国3号烟片12100-12200(-100/0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.42(-0.37)泰铢/公斤;泰三烟片43.69(-0.2)泰铢/公斤;田间胶水42(0)泰铢/公斤;杯胶36(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12800(-100)元/吨;顺丁橡胶市场价14000(0)元/吨。从库存情况来看,青岛保税区库存延续增长的势头,而交易所库存及隐形库存也显示后市仍面临着较大的库存压力。进入8月,下游轮胎厂因高温开工率有所回落,同时中美贸易战升级也将打击轮胎厂开工积极性。进入临近交割月,主力合约移仓仍在进行,天胶期现价格还将维持底部震荡格局,继续寻底。操作上,期价还是处于底部徘徊,反弹动能不足,空单可继续持有,设好止盈,1809合约关注下方10000元支撑。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五反弹收高,受空头回补带动。中美贸易战前景不明,国内压榨利润下滑、采购放缓,7月大豆到港量减少,缓解国内的供应压力,目前市场基本以消化现货库存为主。10月后中国大豆采购较少,且巴西升贴水连续上涨成本上升,油厂有挺价意愿,连粕跟随美豆反弹,短线陷入区间震荡。
【油脂】马来棕榈油期货周五震荡,美豆油小幅反弹。国内油脂市场长期处于供大于需格局,不过由于目前十一双节需求预期以及成本支撑,国内油脂重心稳步上移。油脂操作上前期多单继续持有。

张时阳
【原油期货】美国库欣地区原油库存继续下降提振了原油多头信心,同时美国原油季节性需求旺盛、欧美贸易紧张关系趋缓,都对油价构成支撑;不过,供应增加担忧和美元走强限制了原油的上行空间。美国WTI 9月原油期货上涨1.92%至68.96美元/桶;布伦特10月原油期货上涨1.46%至73.45美元/桶。EIA最新公布的数据显示,截至7月27日当周的俄克拉荷马州库欣原油库存减少了133.8万桶,连续11周录得下滑;同时汽油库存减少了253.6万桶,连续五周录得下滑;此外,美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日,创6月1日以来的新低。内盘方面,SC1809本周将继续围绕510左右震荡,若能突破前期高位515.5,则可上看至525-530一线,建议可轻仓逢低做多。 

钟诗怡
【铜】
中美贸易再升温,市场担忧情绪加剧。必和必拓旗下智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿周四表示,将8月6日定为资方提供新一版薪资合同的最后截止日期,否则将开始准备罢工。周四早些时候,该矿工人表示,他们已投票拒绝公司提供的薪资合同。Codelco公司旗下Chuquicamata铜矿工会预计下周将正式举行会谈。跨入八月,进口铜精矿市场仍较为清淡,三季度货源较为充裕,贸易商虽存有货源,但在罢工一触即发的情况下也不愿上调TC,冶炼厂买兴平平,汇率的巨幅波动也给冶炼厂采购带来难度,但是据了解,西部冶炼厂将在后期进行冬储,对原料的需求将有所提升。当前干净矿主流TC 区间保持在86-90美元/吨,上冲90略有压力。
外盘方面,LME三个月期铜收高1.1%,报每吨6,206美元,盘中低见6,074.50美元,周四曾触及两周低位6,066美元;COMEX 9月期铜合约收高2.60美分,结算价报每磅2.7635美元。内盘方面,沪铜主力1809合约开于49230元/吨,盘初小幅上扬后回落,沿49260元/吨一线震荡运行,午后,空头大量增仓,铜价下行至日内低点,盘尾铜价小幅回升,收于49230元/吨,涨20元/吨;夜盘沪铜开于49570元/吨,盘初迅速下跌至盘中低点,受外盘影响快速上涨,摸高49840元/吨,随后再次回落,最终收于49590元/吨,涨幅0.59%。根据SMM了解,上个交易日LME铜库存减825吨至250625吨,上期所镍减少161吨至15662吨,上周上期所铜库存较前一周减4251吨至192817吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨~升水80元/吨,平水铜成交价格49180元/吨~49220元/吨,升水铜成交价格49200元/吨~49250元/吨。早市持货商延续挺价意愿,市场畏高升水,成交受抑,驻足观望。隔月基差缩窄至90元/吨左右,持货商主动调降出货,下游按需采购,湿法铜今日已然全面升水,市场整体成交有所放缓,供需拉锯局面再显。
整体看来,中美贸易紧张局势升级但受罢工事件的不断发酵的影响,预计铜价短期将延续震荡行情,运行区间为49000元/吨-50000元/吨。
【镍】
美国贸易代表莱特希泽宣布,美国总统特朗普已经指示对价值2000亿美元的中国商品,税率由原来宣称要加征的10%,提高到25%。,贸易战忧虑情绪加剧。供给方面,目前,港口镍矿库存继续温和回升,镍矿供给较宽松;镍铁价格高位坚挺,叠加电解镍库存不断降低,镍价仍有支撑。不锈钢方面,不锈钢价格受到反倾销调查消息刺激小幅回升,但是成交情况并不旺盛,进入8月,300系不锈钢产量预计相较7月小幅增长,对镍需求依旧维持稳定。
外盘方面,LME三个月期镍收高1.7%,报每吨13,550美元。内盘方面,沪镍1809开于110600元/吨,盘初,沪镍偏弱震荡。午后,沪镍继续下跌,探底109200元/吨,随后沪镍震荡上行摸高于110860元/吨,上方承压日均线,随后小幅下跌,收于110540元/吨,跌幅2.52%;隔夜沪镍1809开于109290元/吨,盘初沪镍小幅震荡跌势,随后一路震荡上扬,摸高110750元/吨,尾盘小幅回落,收于110490元/吨,涨幅0.62%。根据SMM了解,上一交易日LME镍库存减792吨至253278吨,上期所镍减少161吨至15662吨,上周周上期所镍库存较前一周减919吨至18887吨。俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨左右,金川镍较无锡主力1808合约升水1550元/吨左右。今日金川公司电解镍(大板)上海报价111500元/吨,较昨天下调500元/吨。由于盘面下跌厉害,且金川货源整体仍偏紧,金川镍升水扩大,于俄镍价差扩大到1400元/吨左右,今日下游钢厂拿货依然积极,主要因盘面走跌,下游逢低补库。
整体来看,受宏观情绪影响,预计沪镍主力合约1809运行区间108500~110000万元/吨。



注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。