客服热线 400-930-7770
当前位置: 研究咨询 > 操作建议

广金期货分品种操作建议(8月3日)

发布时间:2018-08-03

李坤
【鸡蛋】周四全国主产区鸡蛋价格持续稳中调整,均价3.78/斤,较1日基本持平,其中山东地区均价最高4.02/斤,辽宁地区均价最低3.52/斤。周四主产区鸡蛋价格持续稳定,局部地区微调,销区北京、上海稳;目前较高的鸡蛋零售价抑制消费,终端逐渐消化,不过看涨养殖户看涨心理不减,同时高温持续影响产蛋率,库存基本不多。货源供应稳定,养殖单位顺势出货,市场余货不多,需求尚可,部分地区走货稍快。综合看,鸡蛋期货主力维持区间震荡,波动加大,关注上方4200阻力和下方4000一线支撑,操作上,短线交易或观望。

【豆粕期权】受担忧中美贸易战升级的影响,美豆类继续回落,国内豆粕因人民币贬值和贸易战影响走势相对偏强,但国内供应仍旧充足,反弹阻力较大。期权方面,成交量7.48万手(按双边计算,下同),持仓量56.74万手,成交额4253.27万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.940.87,从成交量上看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市偏悲观。操作上,建议逢低买入看涨期权,或波动率冲高无力后做空波动率,也可逢低构建牛市看涨期权组合操作,结合vega等风险指标,做好止赢止损。关注中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区天气因素。

【白糖期货和期权】外糖超跌反弹,但在全球食糖供应仍旧大量过剩的基本面下,外糖将维持弱势走势,国内进入消费旺季,截至6月底,全国食糖新增工业库存380.6万吨,同比增加16.8%,环比减少16.6%。短期受政策影响白糖期价反弹,但偏空基本面下,白糖期现反弹阻力将加大,操作上,等待反弹做空时机,设好止损,关注进口政策对糖价支撑的持续性,主力合约关注5200一线阻力。期权方面,白糖期权成交量3.53万手(按双边计算,下同),持仓量17.05万手,成交额4147.82万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.590.50,从成交量来看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依然偏悲观。操作上,建议逢高构建熊市看跌价差组合或卖出跨式套利组合,或逢低买入看跌期权。

【天然橡胶】20186月,中国天然橡胶(含乳胶、烟片胶、标胶)进口量约为22.81万吨,环比回落6.13%,而同比增长14.59%5月下旬起,天然橡胶市场震荡走低,国内高库存压力下,市场业者信心不足,且下游市场即将转入需求淡季,国内进口商采意向放缓,天胶进口环比窄跌。20181-6月,中国天然橡胶(含乳胶、烟片胶、标胶)共进口119.17万吨,同比减少17.63%

截至2018731日青岛保税区橡胶库存增长3%

上海市场云南16年国营全乳(云象)报价在100000)元/吨;越南3L报价10300-50)元/吨;泰国3号烟片12200-50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.79-0.32)泰铢/公斤;泰三烟片43.89-0.52)泰铢/公斤;田间胶水42+0.5)泰铢/公斤;杯胶36.50)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价129000)元/吨;顺丁橡胶市场价140000)元/吨。东南亚市场报盘稳中小跌,国内进口商接盘意向低迷,打击加工厂操盘信心。

近期基本面变化不大,期货换月,天胶期现价格还将维持底部震荡格局,继续寻底。操作上,期价还是处于底部徘徊,反弹动能不足,空单可继续持有,设好止盈,1809合约关注下方10000元支撑,上方阻力10500一线。


濮翠翠

【豆粕】美豆期货周四连续第二日收低,因市场担心中美贸易争端不断升级。受中美贸易摩擦影响,中国洗船部分七月船期美豆,进口大豆到港量略有下滑,导致油厂大豆库存减少,开机率下降,油厂豆粕库存和未执行合同量同步回落。目前贸易战前景不明朗,连粕前期向上突破未果,主力资金离场迹象明显,持仓继续缩量,连粕跟随美豆回调重回区间震荡偏弱走势。

【油脂】马来棕榈油期货周四下跌,受美豆油拖累下滑。国内油脂市场长期处于供大于需格局,不过由于目前十一双节需求预期以及成本支撑,国内油脂重心稳步上移,持仓量继续增加,资金涌入颇受青睐,操作上前期多单继续持有。

张时阳

【原油期货】俄罗斯七月原油产量升至1122万桶/天,创30年新高。同时,欧佩克的原油日产量增加7万桶至3264万桶,所有欧佩克成员国7月份的原油日均产量环比增加,创2018年以来新高。短期来看,OPEC产量增加令油价承压;中长期看,美伊局势正由紧张向缓和过度,此刻的产量增加,几乎同等于伊朗产油将继续供应各国,原油价格或进一步面临下行风险。
本周以来,投资者对全球原油供应的担忧支撑了市场情绪,原油价格仅在周一得到支撑,美国WTI原油价格则在利好推动下创一个多月最大涨幅,当天涨2.0%,报收于70.09美元/桶。不过,在相关产量和库存数据公布后,多空力量交替主导市场,观望情绪依旧浓重,行情更偏向空头一方。鉴于各项数据显示油价利空因素更胜利多一筹。

钟诗怡

【铜】

中美贸易再升温,市场担忧情绪加剧。必和必拓旗下智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿周四表示,将86日定为资方提供新一版薪资合同的最后截止日期,否则将开始准备罢工。周四早些时候,该矿工人表示,他们已投票拒绝公司提供的薪资合同。Codelco公司旗下Chuquicamata铜矿工会预计下周将正式举行会谈。铜精矿方面,上周铜精矿现货加工费TC维持在84-90美元/吨,供应方面,国内开工率下行,且进口窗口打开时间有限,供应环比略有下降,需求上,7月电线电缆企业开工率为84.35%,同比下降5.3个百分点,环比增加0.91个百分点。

外盘方面,LME三个月期铜收跌0.5%,报每吨6,139.50美元,稍早触及两周低位6,066美元,铜价上月录得201612月以来最大月度跌幅;COMEX 交投最活跃的9月期铜合约收跌1美分,结算价报每磅2.7375美元。内盘方面,沪铜主力1809合约开于49220/吨,盘初窄幅震荡,铜价小幅回落,午盘开盘后,继续下跌至日内低点48740/吨,随后铜价低位反弹向上越过日均线,盘尾收于49340/吨;夜盘沪铜开于49380/吨,盘初大幅拉升后迅速下跌至盘中低点,随后震荡反弹至49340元后再次下落,盘中再次反弹拉高至日内最高点,最终收于49370/吨,夜盘波动剧烈,涨幅0.14%。根据SMM了解,上个交易日LME铜库存减500吨至251450吨,上期所铜减少480吨至91513l。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水20/~升水70/吨,平水铜成交价格49060/~49190/吨,升水铜成交价格49080/~49220/吨。贸易商积极询价,早市买盘持续增加,成交保持向好。第二节交易时段,报价坚挺,但成交略显迟缓。今日市场继续在卖方掌控中,贸易商保持高度的活跃性,市场成交集中于贸易商之间,盘面持续下滑促进市场成交逐渐放大。

整体看来,中美贸易紧张局势升级但受罢工事件的不断发酵的影响,预计铜价短期将延续震荡行情,运行区间为48800/吨-498000/吨。

【镍】

美国贸易代表莱特希泽宣布,美国总统特朗普已经指示对价值2000亿美元的中国商品,税率由原来宣称要加征的10%,提高到25%。,贸易战忧虑情绪加剧。供给方面,目前,港口镍矿库存继续温和回升,镍矿供给较宽松;镍铁价格高位坚挺,叠加电解镍库存不断降低,镍价仍有支撑。不锈钢方面,不锈钢价格受到反倾销调查消息刺激小幅回升,但是成交情况并不旺盛,进入8月,300系不锈钢产量预计相较7月小幅增长,对镍需求依旧维持稳定。

外盘方面,LME三个月期镍收跌2%,报每吨13,320美元。内盘方面,沪镍1809开于110600/吨,盘初,沪镍偏弱震荡。午后,沪镍继续下跌,探底109200/吨,随后沪镍震荡上行摸高于110860/吨,上方承压日均线,随后小幅下跌,收于110540/吨,跌幅2.52%;隔夜沪镍1809开于110320/吨,盘初沪镍延续跌势,随后小幅反弹至110460/吨,再次震荡下跌,收于109850/吨,跌幅1.04%。根据SMM了解,上一交易日LME镍库存减192吨至254070吨,上期所镍减少60吨至15823吨。俄镍较无锡主力1808合约升水100/吨,金川镍较无锡主力1808合约升水1200/吨左右,金川公司电解镍(大板)上海报价112000/吨,较昨天下调2000/吨,由于前期部分俄镍流入国内,且金川货源整体仍偏紧,金川俄镍价差处于1100/吨左右,下游钢厂拿货非常积极,大量购买俄镍,主要因盘面走跌,下游逢低补库。

整体来看,受宏观情绪影响,预计沪镍主力合约1809运行区间109000~110500万元/吨。




注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。